甲醇期货承压反弹受多重因素制约

近期甲醇期货市场表现波动，投资者关注多重因素对市场的影响。尽管宏观情绪有所回暖，但甲醇期货的基本面仍然面临一定压力。从供应端来看，国内甲醇生产企业库存虽处于低位，但由于供应压力持续存在，价格下行压力较大。而在港口市场，5月至6月进口甲醇预计将逐步恢复，这将进一步削弱港口市场的低库存对基差的支撑作用，近期基差持续收缩也表明市场情绪趋于谨慎。

在国际市场上，虽然近期中美关系出现了一些积极信号，但甲醇作为与国际经贸关联度较低的品种，其走势更多受自身基本面影响。目前，5月CP（中东甲醇合同价）虽有所下调，但仍高于预期水平，这给国内甲醇市场带来一定的成本压力。同时，随着夏季检修高峰期的到来，甲醇装置的运行或将受到一定限制，但对市场的实质性利好效应可能有限。

此外，下游需求端的表现也是甲醇期货的重要影响因素之一。传统下游如甲醛、醋酸等行业的需求表现相对平稳，但新兴领域如MTO（甲醇制烯烃）装置的运行情况仍需密切关注，因为其需求对甲醇市场的影响举足轻重。若未来需求端未能显著提升，则甲醇期货的反弹空间可能会受到进一步压缩。

【财醒来点评】：总体来看，甲醇期货短期内或将延续区间震荡的态势。投资者应重点关注国内外装置检修动态、进口增量节奏以及下游需求的变化。从投资策略角度看，建议采取短线操作为主，避免盲目追涨杀跌。同时，考虑到油价波动、关税政策等因素的潜在影响，建议投资者保持高度警惕，控制仓位，灵活调整交易策略。

对于后市，需警惕油价波动带来的成本传导效应以及市场情绪的快速转变。若宏观经济数据进一步向好，甲醇期货可能存在阶段性反弹的机会，但长期趋势性上涨的动力仍显不足。投资者需密切关注基差变化及进出口动态，合理配置资产组合，以应对市场的不确定性。