纯碱期货：宏观利好叠加需求回暖助推价格反弹

近期，纯碱期货市场受到多重因素推动，出现显著价格反弹。这一轮反弹不仅受益于全球宏观环境的积极变化，还与纯碱行业自身的供需结构改善密切相关。中美贸易关系的缓和为市场注入信心，加之光伏玻璃市场的持续增长，为纯碱需求提供了坚实支撑。供给方面，纯碱生产企业的开工率已连续数日降至8成以下，这进一步缓解了市场供给压力。与此同时，随着近期纯碱现货价格跌破1300元/吨，做空情绪有所减弱，多头力量逐步显现。估值层面，尽管当前估值仍处低位，但宏观修复及下游需求的改善为纯碱价格带来阶段性修复的可能性。

然而，从中长期视角来看，国内大宗商品市场的整体过剩局面尚未完全扭转，且国际关税博弈的不确定性仍然存在。一旦纯碱期货价格回升至氨碱法企业现金成本线以上，产能恢复可能导致价格再度承压。投资者需警惕未来可能出现的供给过剩风险，并关注相关政策调整对纯碱产业链带来的潜在冲击。

【财醒来点评】：近期纯碱期货价格的反弹体现了市场对宏观经济修复和行业基本面改善的双重预期。短期来看，纯碱价格仍具备一定的上行动力，特别是在光伏玻璃需求强劲以及供给收缩的背景下。不过，鉴于大宗商品的整体供需格局并未发生根本性改变，投资者在布局时应保持谨慎，优先考虑套保策略或利用价格波动进行适当的套利操作。同时，需密切跟踪国内外政策动向及供需数据更新，以规避潜在的风险敞口。