碳酸锂期货承压下行，宏观政策及供需结构成关键变量

近日，碳酸锂期货市场整体呈现弱势格局。昨日主力合约收盘价为63220元/吨，较前一日下跌0.69%。虽然受到近期宏观环境回暖的影响，碳酸锂价格出现小幅反弹，但受制于供应压力以及需求增长的不确定性，市场整体仍面临下行压力。加权指数收盘价为63707元/吨，跌幅为0.65%。交易所仓单数量增至36444手，主力合约持仓量增加至294226手。现货市场上，电池级碳酸锂报价维持在65250元/吨，工业级碳酸锂报价为63550元/吨。港口锂辉石现货CIF报价为714美元/吨，较之前小幅下调。

供应端方面，节后国内碳酸锂冶炼产量迅速回升，同时4月至5月期间进口量预计将有所增加，这使得供应端压力持续显现。此外，原料端锂矿价格依然处于下行趋势，对碳酸锂价格形成进一步拖累。需求端方面，尽管三元材料和磷酸铁锂的排产分别同比增长7.79%和39.74%，显示出一定支撑，但新能源汽车4月销量出现季节性回落，需要进一步观察此前刺激政策是否对需求造成透支效应。

库存数据方面，国内碳酸锂周度库存维持在高位水平，库存总量超过3.64万吨，显示出供需关系仍然宽松。在此背景下，加工端产量恢复较快，加上库存持续累积，供需过剩的局面短期内难以改善。尽管如此，碳酸锂价格近期受到宏观环境利好因素提振，小幅反弹，但反弹空间较为有限。

【财醒来点评】：从当前形势看，碳酸锂期货价格主要受到供需基本面和宏观政策的双重影响。一方面，供应端的持续增加对价格构成了压力；另一方面，新能源汽车销量的季节性波动也可能对需求端形成潜在挑战。投资者需重点关注政策导向的变化以及需求端的实际复苏情况。考虑到当前价格的弱势状态，建议短期保持观望，中期可等待减产等扰动因素引发的反弹机会再布局空单。未来还需警惕国际市场动态对国内市场的影响，尤其是美国对华锂电池关税调整可能带来的连锁反应。