豆粕期货受关税缓和影响弱势运行

近期豆粕期货市场表现出弱势整理的态势。中美关系缓和的预期使得美豆的需求前景得到一定程度的提振，但由于美国进口窗口的逐步开放，可能会削弱巴西大豆的竞争优势，这限制了进口大豆成本的上涨幅度。在国内市场上，随着夏季到来，大豆到港量增加，油厂开工率提高，供应压力随之增大。此外，南美大豆的丰产进一步加剧了豆粕市场的下行压力。从最新数据看，豆粕2509合约今日收于2886元/吨，较前一日下跌7元/吨，跌幅达0.24%。与此同时，国际市场上美湾大豆、美西大豆及巴西大豆的价格均有不同程度的上涨，但涨幅并不显著。

美湾大豆6月船期C&F价格为464美元/吨，美西大豆6月船期C&F价格为459美元/吨，巴西大豆6月船期C&F价格为440美元/吨，分别较上个交易日上涨8美元/吨、7美元/吨和4美元/吨。此外，进口大豆升贴水报价也有波动，其中墨西哥湾6月船期的升贴水报价为212美分/蒲式耳，美国西岸6月船期为185美分/蒲式耳，巴西港口6月船期为130美分/蒲式耳，后者较上个交易日有所下调。

综合来看，短期内豆粕期货面临多重不利因素，包括供应增加、需求疲软以及国际价格波动等，预计将继续保持弱势运行。不过，若中美经贸关系持续改善，则可能在一定程度上缓解豆粕市场的压力。

【财醒来点评】：尽管中美关税谈判取得进展，短期内豆粕期货面临的供应压力仍然较大，特别是在夏季消费淡季的背景下，需求端的提振有限。对于投资者而言，需密切关注国际大豆市场的供需动态以及国内油厂的开工节奏，同时注意规避因政策调整带来的市场波动风险。中期来看，若南美丰产效应消退且国内需求出现复苏迹象，则豆粕期货可能存在一定的反弹空间。建议投资者合理配置仓位，灵活应对市场变化，切勿盲目追涨杀跌。