白银期货市场规则优化助力产业客户风险管理

近期，针对白银期货市场风险管理需求的不断增长，交易所推出了一系列重要的优化措施。包括调整期权合约挂牌规则与延长最后交易日，旨在进一步提升市场流动性和功能效用。这些举措已取得初步成效，市场运行呈现出积极的变化。

优化措施之一是将期权合约挂牌规则调整为‘近密远疏’模式，从2024年8月2日结算时起实施，并于2025年2月正式全面推行。新模式显著改善了远月期权合约的流动性，其订单深度提升了25.65%，成交效率提高了2.89个百分点，买卖价差平均收窄34.80%。此外，产业客户对远月合约的兴趣显著上升，参与度增加了21.05%，持仓占比提高了15.84个百分点，表明市场结构趋于合理化。

另一项重要改革是将期权最后交易日延后至标的期货合约交割月份前一个月的第12个交易日，自2501合约起生效。这一调整后，期权持仓量的日均增幅达到约2%，市场参与者能够更加灵活地应对短期风险，尤其是在交易决策和移仓换月阶段的操作更为从容。

【财醒来点评】：上述规则优化反映了交易所致力于深化服务实体经济的决心。对于白银期货而言，更合理的规则设计不仅增强了市场的流动性和稳定性，还进一步降低了交易成本，使产业客户可以更有效地管理价格波动带来的经营风险。未来，随着更多配套政策的落实，预计白银期货的市场深度和吸引力将进一步增强。投资者需关注市场流动性变化及监管动态，适时调整仓位策略，把握机遇同时控制潜在风险。