全球贸易协定提振油价反弹但供应忧虑仍存

近日国际油价呈现稳步上扬态势，WTI和布伦特两大基准原油价格均有不同程度上涨。美中两国上周在经贸领域达成重要共识，宣布将当前高额关税削减，双方决定在未来三个月内继续谈判，推动达成更全面的合作协议。此举显著改善了市场情绪，促使大宗商品价格普遍回升。然而，尽管宏观环境向好，市场对于原油供应过剩的担忧依然存在。其中，伊拉克宣布5月至6月的日均原油出口目标为320万桶，低于今年3月的342万桶，这表明OPEC成员国正积极履行减产承诺，以平衡国际市场供需。

在国内市场方面，上海原油期货主力合约价格亦同步上涨，表现出较强的跟涨能力。与此同时，燃料油期货同样受到关税下调利好消息刺激，主力合约价格延续升势，显示出市场对下游需求恢复的信心增强。然而，值得注意的是，高硫燃料油市场面临夏季发电高峰的需求拉动，未来价格走势可能更加坚挺。

从长期来看，尽管全球经济复苏步伐加快，但油价反弹的可持续性仍取决于多重因素，包括OPEC+的政策执行力度、地缘政治风险以及主要消费国的实际需求变化。投资者需警惕短期内因库存累积导致的价格回调风险。此外，随着国际油价波动加剧，国内炼化企业的盈利空间或将受到挤压，需要及时调整经营策略。

【财醒来点评】：近期全球贸易局势的缓和无疑为油价提供了重要的支撑力量，但当前的反弹并非一帆风顺。供应侧的潜在不确定性依旧显著，特别是在伊拉克减产计划和OPEC+政策协调层面。对于投资者而言，建议密切关注全球经济数据发布及各国央行货币政策动向，以便更准确地把握市场脉搏。同时，可以适当关注跨品种套利机会，如高低硫燃料油之间的价差交易，以规避单一资产价格波动带来的系统性风险。