全球原油供需动态与跨区价差变化引发市场关注

近期国际原油市场的动态引起了广泛关注。随着Brent和WTI主力合约之间的月差逐渐回暖，市场情绪也出现了一定改善。Brent和WTI的1-3月差分别录得0.87美元/桶和0.99美元/桶，显示出投资者对未来需求复苏的乐观预期。相比之下，上海原油期货（SC）的1-3月差为4.3元/桶（约0.59美元/桶），虽较前期有所反弹，但仍低于国际市场水平。估值方面，SC2508盘面价格相较于Brent2507存在3.29%的贴水，且跨区价差为0.19美元/桶，显著低于理论值2.33美元/桶，表明国内市场可能存在一定的供应过剩压力。此外，受国内炼厂检修以及消费疲软的影响，SC需求表现略显乏力，短期来看，市场需警惕油价再次回调的风险。从投资角度看，目前套利空间有限，建议投资者保持谨慎，关注后续宏观政策及供需数据的变化。

【财醒来点评】：当前原油市场的核心矛盾在于供需失衡与地缘政治博弈并存。一方面，OPEC+的减产协议短期内支撑了油价，但随着全球经济复苏步伐放缓，需求端的不确定性逐步显现；另一方面，印巴局势及中美贸易谈判进展为市场注入了新的变数。对于SC期货而言，其与国际市场的联动性仍需进一步加强，尤其是在现货贸易活跃度不足的情况下，跨区价差的波动将成为重要参考指标。建议投资者在参与SC期货交易时，结合国内外库存数据、炼厂开工率以及季节性需求规律制定策略，同时密切跟踪宏观经济指标的变化，以规避潜在的价格波动风险。