白银期货高位震荡 金银持仓分化显现

近期白银期货呈现高位震荡态势，受到多种因素交织影响，投资者需密切关注其市场动态及潜在风险。综合来看，国际经济形势、地缘政治风险以及金融市场情绪共同作用于白银价格走势。

上周白银期货整体保持强势，COMEX白银主力合约价格小幅上涨2.18%。从基本面观察，美国4月ISM服务业PMI指数超预期，表明服务业活动回暖，削弱了贵金属的避险需求。同时，欧盟与美国的贸易谈判未见实质性进展，欧盟威胁对美实施反制措施可能加剧市场的不确定性，进而刺激部分避险资金流向贵金属领域。

此外，地缘政治因素也为市场带来波动。印巴冲突升温引发局部紧张局势，进一步支撑了避险资产的表现。与此同时，全球主要央行采取宽松货币政策，旨在稳定经济增长预期，这也为白银期货提供了支撑。

从持仓数据看，COMEX白银非商业多头持仓虽有小幅增加，但空头持仓显著上升，导致基金净持仓减少。这反映出当前市场多空分歧加大，资金观望情绪浓厚，短期操作难度提升。

国内市场上，沪银主力期货持仓量出现回落，显示境内投资者对白银期货的兴趣有所减弱。整体而言，白银期货价格面临较大的上下波动空间，投资者应警惕价格剧烈变动带来的风险。

【财醒来点评】：从当前市场表现来看，白银期货正处于多空博弈的关键阶段。尽管全球经济复苏迹象明显，但地缘政治风险和贸易摩擦阴影犹存，短期内或将限制白银价格上涨幅度。建议投资者控制仓位，注重风险管理。未来需重点关注美联储货币政策动向及美国关键经济数据发布，这些因素可能成为推动白银期货走势的重要催化剂。同时，鉴于白银价格对宏观经济环境敏感度较高，投资者应结合技术面与基本面分析，合理调整投资策略，把握潜在机会。