沪铜期货市场持仓动态与趋势展望

近期COMEX铜期货和期权持仓数据显示，基金净多头持仓有所减少，而商业持仓则小幅增加。截至5月6日当周，COMEX铜期货总持仓量达到226,124手，其中基金多头持仓69,735手，空头持仓50,946手，显示出市场资金对铜价走势仍保持一定乐观态度。与此同时，投机性头寸的变化也表明投资者对短期价格波动持谨慎立场。从持仓占比来看，基金多头占总持仓比例为30.8%，而商业持仓占比达到41%。这种结构表明商业机构依然维持较高参与度，可能是基于对未来供应稳定性的信心。

值得注意的是，虽然中美贸易摩擦加剧以及美元指数走强对金属需求形成一定抑制，但随着全球主要经济体持续推动绿色能源转型，铜作为关键原材料的需求预期依然强劲。在此背景下，沪铜期货或将成为吸引长期资金布局的重要标的之一。

【财醒来点评】：尽管当前国际市场上宏观因素存在不确定性，但从长期看，新能源汽车普及率提升和技术革新带来的新型基础设施建设将持续拉动铜消费增长。对于国内投资者而言，在配置资产时应关注内外盘价差变化及人民币汇率波动情况，同时建议采取多元化投资策略以降低单一市场风险敞口。此外，建议密切关注美联储货币政策动向以及国内相关政策支持力度，把握阶段性机会的同时做好风险控制。