纯碱期货市场波动与后市展望

五一假期后，纯碱期货价格表现出弱势特征，截至周五主力09合约收盘价1305元/吨，相较假期前最后一个交易日跌幅为0.38%。现货市场方面，沙河及周边地区的重碱价格保持稳定，多数企业维持1330元/吨的价格水平，较节前最后一个工作日小幅上涨18元/吨。当前，纯碱行业的开工率为87.74%，周环比下降0.93个百分点，表明多家企业已经开始执行检修计划，纯碱周度产量降至74.07万吨，周环比下降1.06%。在即将到来的5月中下旬及6月，预计还有更多的企业安排检修，这将使纯碱供应继续面临一定的下行压力。

尽管供应有所减少，但需求端却出现一定的疲软迹象。近期，浮法玻璃产线的冷修增加，光伏玻璃的产能也在下降，导致纯碱的需求水平有所回落。目前，纯碱周度表观消费量为71.16万吨，周环比下降7.27%，并且当前的消费量与产量之比仍然偏低，显示市场仍处于略微过剩的状态。然而，企业的订单情况维持在较好水平，平均待发订单超过14天，为企业后期去库存及价格维稳提供了支撑。

从市场趋势看，纯碱期货价格近期的弱势表现主要反映了市场对供应扰动的关注，但并未完全消化供应减少的预期。后期，若企业能够严格执行检修计划，供应端的波动可能会对市场价格形成一定支撑。中期而言，夏季高温天气可能为市场带来短暂的利好机会，但长期来看，纯碱市场的宽松格局难以改变，价格仍面临较大下行压力。

【财醒来点评】：近期纯碱期货市场的表现反映了供需两端的变化，尤其是在企业主动进行检修的背景下，供应端的收紧预期已经显现。然而，需求端的疲软以及库存累积的情况对价格形成压制。投资者需要密切关注企业检修的落实情况以及后续的需求变化。短期来看，纯碱期货价格或维持窄幅震荡，操作上建议投资者采取逢高减仓的策略，同时警惕宏观环境对市场情绪的影响。