国际油价波动加剧，美国油企缩减投资应对挑战

受多重因素影响，近期国际油价显著下行，给全球石油市场带来冲击，尤其对美国原油生产商构成严峻考验。OPEC+增产决策叠加全球经济不确定性升高，导致布伦特原油价格从年初的高位滑落至当前约63美元/桶，较峰值下跌幅度接近三成。这一变化不仅抑制了企业的盈利空间，还迫使多家大型油田服务企业下调预期，并采取削减开支措施。

SLB、哈里伯顿及贝克休斯等巨头纷纷调整策略，对未来的客户需求保持谨慎立场。多家上市公司提到，当油价低于65美元/桶时，多数新开发项目的经济性将受到严重影响。因此，部分企业已经着手缩减资本支出规模，并推迟部分钻探计划。其中，响尾蛇能源已宣布将2025年的资本预算减少4亿美元，而CoterraEnergy计划年内减少约三成的二叠纪盆地钻井数量。

尽管北美市场的活跃度有所放缓，但国际板块也难逃波及。SLB提到沙特阿拉伯和墨西哥上游项目的推进速度慢于预期，预计全年全球上游领域的总投资额将呈现萎缩态势。贝克休斯进一步指出，北美地区的投资缩水可能达到双位数百分比，国际市场亦将受到中至高个位数比例的影响。

此外，贸易摩擦带来的原材料价格上涨进一步压缩了企业利润空间。贝克休斯预计长期关税争端可能导致其年度EBITDA减少1亿至2亿美元，而哈里伯顿同样表达了类似担忧，称短期内汇率和物流成本的压力不容忽视。

面对挑战，各公司开始探索更具韧性的业务方向。贝克休斯强调，液化天然气基础设施建设、电力需求增长带动的数据中心项目成为新的关注点。该企业预计未来三年内可收获至少15亿美元的相关订单。

【财醒来点评】：本次油价调整折射出供需失衡与地缘政治博弈对能源市场带来的深远影响。对于投资者而言，当前需重点关注以下几点：第一，若油价持续低迷，美国页岩油生产或将面临更大收缩压力；第二，大型油服企业可能加速向多元化布局转型，以分散单一市场依赖的风险；第三，全球范围内能源转型加速，传统油气资产价值重估进程加快。建议机构投资者适度降低仓位配置，同时关注清洁能源及技术创新领域的机会。