螺纹钢期货承压上行受多因素影响

近期，中国钢铁行业多项数据显示，2025年4月生铁、粗钢及钢材的日均产量均出现回升态势，特别是大中型钢铁企业生铁日均产量环比增长3.3%，粗钢日均产量环比增长3.2%。伴随高炉开工率的提升至77.5%，表明钢铁行业生产力度有所增强，但这也对市场形成一定供应压力。值得注意的是，三级螺纹钢虽然仍具盈利空间，但利润较前期略有收窄，而热卷则陷入亏损局面，这可能对未来的生产结构产生影响。

从宏观层面看，尽管宏观经济总体向好，但国内外复杂多变的环境仍对市场构成挑战。一方面，全球经济不确定性上升以及贸易紧张局势的加剧可能抑制需求增长；另一方面，国内政策导向偏重于稳增长和刺激内需，预计将持续推动基建和制造业的发展，从而间接支撑钢材需求。

随着‘金三银四’传统旺季的结束，进入5月后，受梅雨季节等因素影响，钢材需求恐将走弱，供需平衡的压力将进一步凸显。与此同时，前期积累的库存以及成本端的波动，也可能加剧螺纹钢期货价格的不确定性。

【财醒来点评】：螺纹钢期货近期面临供需两端的双重压力。一方面，供应端的扩张叠加需求放缓预期，使得市场存在下行压力；另一方面，政策面的支撑以及成本端的韧性又为价格提供了一定的底部支撑。投资者需密切关注政策动态、下游需求的变化以及原材料价格走势，灵活调整仓位，建议采取波段操作策略，同时做好风险管理，控制单边持仓风险。