液化石油气期货市场供需动态及投资展望

近期国内液化石油气(LPG)市场供需格局发生变化，为投资者提供了新的洞察。本周国内液化气商品量维持在51.55万吨左右，炼厂库容率为23.16%，显示出市场供应的稳定性。然而，港口库存达到284万吨，较上周增长6.5%，这表明市场需求可能有所放缓。2024年我国液化气总供应量接近9000万吨，其中进口美国货因加征关税失去竞争力，预计中东货源将成为主要补充渠道。与此同时，燃烧需求和化工需求表现疲软，PDH装置开工率降至62.65%，MTBE和烷基化开工率亦有所下降，这对液化气价格形成下行压力。现货价格方面，山东民用气报价4780元/吨，华东和华南价格分别为4938元/吨和5180元/吨，表明区域间价格差异显著。整体来看，市场对宏观因素较为敏感，可能面临一定的不确定性。

【财醒来点评】：尽管当前液化石油气期货市场受到多重因素影响，包括库存上升和需求疲软，但我们认为这为投资者提供了逢低布局的机会。建议关注中东货源进口动态以及未来宏观政策导向，尤其是在成本端和需求端出现改善信号时，可以适当介入。对于稳健型投资者，可关注6月合约在4300-4550元区间内的波段操作，严格控制仓位以规避潜在的宏观风险。同时，密切关注中东货源替代进程以及化工行业复苏进展，这些将是决定后市走势的关键变量。