沪铜期货高位盘整 需警惕下游接受度及旺季需求转弱

隔夜LME铜价格小幅上涨，站稳9400美元关口，而国内沪铜主力合约报收于78140元/吨，较前一日上涨0.72%。当前国内外铜市呈现进口窗口开启状态，现货市场现较强升水表现，显示出国内需求端存在支撑。值得注意的是，宏观层面的关注焦点集中在中美经贸会谈，尽管中美即将展开对话，但地缘政治风险仍未完全消除。同时，市场对于欧美之间关税摩擦的关注也进一步升温，这对全球金属市场产生一定的避险情绪干扰。

从基本面来看，国内铜需求在传统旺季期间保持稳健，去库存速度加快推动现货升水持续扩大，这直接提振了期货市场的价格表现。然而，需警惕旺季结束后下游采购热情减弱，同时高价位区间的消费接受度可能成为铜价上行的阻力。从库存角度看，国内外交易所铜库存水平虽有所波动，但总量仍处于合理范围，未形成明显的累库压力。

【财醒来点评】：近期沪铜期货价格在多重利好因素的叠加下稳步攀升，但未来需要密切关注宏观经济走势及市场需求变化。基于当前供需关系的紧张局面，短期内沪铜仍有进一步上行空间，目标区间指向78000-80000元/吨。不过，投资者需谨慎对待需求季节性拐点以及高利润背景下的供应扩张风险。中期策略建议关注逢低买入机会，但需严格控制仓位并设置止损位，同时结合技术指标判断潜在的回调风险。