沥青期货价格受炼厂产量及现货需求影响

近期国内沥青市场出现了一系列值得关注的变化。5月份国内沥青总排产量达到231.8万吨，相比上个月增加了2.9万吨，增长幅度为1.3%。这一数据表明主营炼厂的综合利润得到了一定的修复，带动了整体产量的小幅提升。然而，从库存角度来看，社会库存水平为191万吨，工厂库存则为88万吨，显示出市场供应压力依旧存在。此外，山东地区的现货价格维持在3550元/吨附近，而炼厂出货量却较之前减少了21%，这主要是因为节后市场需求减弱以及成本端支持力度下降所致。值得注意的是，尽管现货价格保持稳定，但不同区域的需求状况存在一定差异，其中北方市场的表现相对更强，但南方市场由于天气原因对刚性需求造成了一定程度的冲击。

【财醒来点评】：当前沥青期货的价格走势受到供需两端多重因素的影响。一方面，炼厂产量的增长意味着供应端的压力有所加大，尤其是在库存尚未完全消化的情况下；另一方面，需求端的季节性和区域性特点使得价格难以形成一致性的上涨动力。对于投资者而言，需要密切关注未来几个月基建项目的推进情况以及天气因素如何影响施工进度。短期来看，沥青期货可能继续呈现区间震荡态势，操作上建议以高抛低吸为主，同时注意控制仓位和风险。从中长期角度出发，若国内经济复苏步伐加快，且相关政策支持力度加强，则沥青期货有望迎来更大的上行空间。