全球原油市场受俄油收入下滑影响

近期数据显示，俄罗斯油气收入因国际油价大幅走低而出现明显下滑。在2025年4月，俄罗斯的油气收入同比减少了12%，而今年第一季度则下降了10.3%。此轮下滑主要归因于国际市场原油价格的剧烈波动，这对俄罗斯财政体系形成了直接冲击。具体来看，4月份的油气收入仅录得134.5亿美元，相较于去年同期的152亿美元出现了显著萎缩。截至四月末，年初至今的油气总收入为460亿美元，同比降幅达到了10.3%。

分析人士指出，除了油价下行的压力之外，2024年2月石油企业缴纳的一次性矿产开采税也是造成收入减少的重要因素之一。在此背景下，俄罗斯财政部已经调低了全年油气收入预期，预计全年收入将减少约24%，总额从原本的1345亿美元下调至1026亿美元。同时，油气收入占GDP比重也相应下调至3.7%，低于早前预计的5.1%水平，这使得国家整体预算平衡面临更大考验。为了应对赤字扩大问题，俄罗斯政府不得不将年度预算赤字率从0.5%提升至1.7%。

对于全球原油市场而言，俄罗斯作为重要出口国的地位意味着其收入变化会波及整个产业链条。若油价长期处于低位，则不仅会削弱俄罗斯自身的经济活力，也可能加剧国际能源市场竞争格局的变化。此外，随着主要产油国之间博弈加剧，未来供需关系如何演变值得重点关注。

【财醒来点评】：当前环境下，投资者应关注全球原油供需基本面变化及主要经济体货币政策走向对油价走势的影响。虽然短期内俄罗斯面临的财政困境可能会压制部分原油需求，但从长远看，各国刺激政策叠加减产协议执行情况仍是决定后期油价方向的关键变量。建议关注中东地区政治局势动态以及OPEC+成员国间的协调力度，同时警惕美联储加息周期尾声带来的不确定性。总体而言，在全球经济复苏进程尚不明朗之际，谨慎操作、控制仓位仍是稳健投资策略的核心所在。