尿素期货受多重利好推动增仓上行

近期尿素期货市场表现活跃，主力合约在宏观经济政策利好的支持下，呈现显著增仓上行态势。从基本面来看，供应端上游工厂因部分检修减产导致日产小幅下滑，同时行业联盟与部分工厂的检修计划进一步增强了市场对供应收缩的预期。需求端虽农业备肥保持谨慎，但工业需求有所改善，复合肥厂库存压力有所缓解，且终端市场需求有所回升，为尿素期货提供了支撑。此外，本周库存数据显示去化趋势明显，这进一步提振了市场信心。

期货方面，尿素主力2509合约开盘后震荡走高，最终收盘于1886元/吨，日涨幅达到0.96%。持仓量大幅增加至256052手，表明多头资金进场较为积极。前二十名主力持仓显示多头加仓幅度明显高于空头，尤其是融达期货与东证期货净多单显著提升，而银河期货和中信期货则减持了部分空头头寸，反映出市场对后市持乐观态度。

现货市场上，工厂出厂价格维持上涨趋势，多数工厂采取限量收单策略，现货市场的紧张氛围也传导至期货市场。以山东、河南和河北地区为例，出厂价格区间保持在1820-1850元/吨。基差方面，随着期货价格的上涨，基差水平略有扩大，显示出期货升水的迹象。

综合来看，尿素期货受到供应收缩预期、需求回暖以及政策利好多重因素叠加推动，短期仍有上行动力。不过，市场对于出口政策落地与否的不确定性仍存，投资者需警惕潜在的回调风险。

【财醒来点评】：当前尿素期货价格受供需格局改善和政策利好驱动呈现积极走势，但在出口政策未明确之前，市场预期可能存在反复。建议投资者密切关注出口政策进展及复合肥厂开工率变化，短期可适量参与多单操作，但需控制仓位以防政策落空带来的回调风险。从中长期看，若出口政策落实且需求持续复苏，尿素价格有望进一步上探，但需警惕原料成本波动带来的不确定性。