纯碱期货延续供强需弱态势 后市或承压下行

近期纯碱期货SA509合约表现弱势，4月29日收盘报1323元/吨，单日下跌12元/吨，跌幅达0.89%。当前现货市场表现较为坚挺，但库存持续累积加重市场压力。数据显示，截至5月1日当周，国内纯碱周度产量攀升至76.1万吨，为年内新高，开工率维持在91%的高水平。与此同时，企业库存连续增长，其中重质纯碱库存达到87万吨，显示供需关系仍然偏宽松。考虑到新增产能的逐步释放，未来供应压力可能进一步加大。

从下游玻璃市场看，浮法玻璃日熔量处于历史低位，且库存高企压制价格反弹。虽然房地产行业有一定的政策支持，但终端需求尚未实质性改善，这限制了产业链整体复苏的节奏。整体来看，纯碱市场在短期内将继续面临供给充裕的挑战，价格可能承压运行。

【财醒来点评】：近期纯碱期货市场的表现反映了产业上下游的结构性矛盾。从基本面分析，供应端的高开工率和新增产能投放令价格承压，而需求端的疲软又未能提供有力支撑。对于投资者而言，短期操作建议以谨慎观望为主，可适当关注逢高沽空的机会。然而，考虑到宏观环境的不确定性以及行业周期性波动的特点，长期布局需结合更广泛的经济数据及政策导向进行综合考量，切忌盲目追涨杀跌。

中期内，随着夏季传统淡季的到来，纯碱需求可能进一步走弱，建议关注库存变化与企业减产动态。同时，需警惕国际大宗商品市场的联动效应，以及人民币汇率波动对进口成本的影响。综上所述，投资者应保持理性态度，合理控制仓位，规避潜在风险。