全球供需调整致棉价波动 郑棉短期承压反弹

近期棉花市场呈现震荡走势，受宏观经济利好消息刺激，郑棉期货在经历调整后开始小幅反弹。最新数据显示，现货市场的棉花价格指数328级维持在14113元/吨左右，相比前一日下跌70元/吨。基差报价方面，北疆地区机采4129/29B的主流报价集中在CF09+1000及以上，而南疆部分地区的基差报价略低，为CF09+800至CF09+700区间。整体来看，新疆棉花主产区天气条件相对稳定，但局地降雨和降温可能对局部种植进度产生一定干扰。

在国内需求端，纺纱和坯布市场持续偏弱运行，纺织企业订单不足导致开工率较低，库存压力有所增加。海外方面，尽管美国棉花种植进度稍显滞后且干旱状况较为突出，但美棉出口签约量保持平稳，支撑了国际棉价的底部。

国际市场层面，ICAC预计新年度全球棉花供需将出现轻微过剩，产量预计达到2580万吨，而消费量为2550万吨，贸易量或将缩减至945万吨，这表明未来一段时间内棉价面临下行压力。与此同时，美棉A指数预期价格区间在79-88美分/磅，显示国际贸易定价可能趋于谨慎。

综上所述，虽然短期内宏观环境提供了支持，但内外需疲软以及全球供应宽松仍是制约棉价的主要因素。投资者需密切关注下游纺织业复苏进程及种植期天气变化带来的潜在影响。

【财醒来点评】：当前棉花市场正处于内外交困的局面，一方面全球经济复苏信号增强为价格提供了支撑；另一方面，供给端的扩张与需求端的疲弱形成矛盾。建议投资者采取波段操作策略，在市场情绪回暖时适量布局多单，同时设置合理止损位以防意外波动。对于长期投资者而言，可考虑等待价格回调至关键支撑位后再行介入，以获取更好的入场成本。此外，还需警惕人民币汇率变动对进口棉成本的影响，这对国内棉花价格也可能产生连锁反应。