焦炭供需博弈加剧 市场观望情绪升温

进入5月，焦炭市场整体呈现供需博弈局面。铁水产量虽维持高位，但钢厂因利润收缩对焦价提涨持谨慎态度，导致焦炭第二轮提涨搁置。与此同时，焦化厂库存持续下降，但节后采购趋于谨慎，焦煤价格下行进一步削弱焦炭成本支撑，市场观望情绪加重。

分析显示，虽然目前独立焦企产能利用率小幅提升至73.9%，但利润空间显著改善，多数区域实现盈利。然而，钢厂需求预期转弱，高炉开工率虽仍处高位，但在钢材出口不确定性增加和国内需求季节性回落的背景下，焦炭刚需或逐渐萎缩，对焦价形成压制。此外，焦煤供应逐步释放且价格承压，使得焦炭成本支撑力度进一步减弱。

总体来看，短期内焦炭市场仍将受到成本与需求双重因素的影响，价格或将以平稳运行为主，但未来若钢厂减产措施扩大，则焦炭价格下行压力将增大。中期需重点关注钢厂利润变化、政策导向以及钢材市场需求动态。

【财醒来点评】：从当前市场表现看，焦炭供需两端均存在波动风险。一方面，焦化企业盈利能力改善，增强了其抗压能力；另一方面，下游需求趋弱信号显现，加之政策调控不确定性，使焦炭价格缺乏持续上涨动力。建议投资者关注钢厂利润边际变化及政策导向对市场信心的影响，同时把握好操作节奏，切勿盲目追涨杀跌。