氧化铝期货市场承压下行 中期供应压力增大

近期，氧化铝期货价格经历了一轮剧烈调整，从历史高点迅速滑落。这一变化背后的主要原因在于全球供应增长预期增强以及成本支撑减弱。自2024年起，氧化铝现货价格在短短数月内下跌超过2000元/吨，行业整体陷入亏损局面。据行业专家分析，目前氧化铝市场正面临显著的供给压力，短期内价格可能继续保持弱势震荡。

业内普遍认为，尽管铝产业链的下游产品受益于成本下降，但上游原材料的持续走低加剧了市场的不确定性。2024年底以来，山东和广西等地多个大型氧化铝项目相继投产，使得全国运行产能显著攀升，供需矛盾迅速扩大。与此同时，电解铝行业的生产能力并未同步增长，这进一步加剧了氧化铝市场供大于求的局面。

从国际视角来看，尽管国际贸易环境充满挑战，但中国铝产品的出口结构多样化且具备完整的工业体系，这在一定程度上缓解了外部压力对产业链的影响。然而，随着新增产能的陆续释放，氧化铝期货的中长期走势依然承压。

【财醒来点评】：氧化铝期货价格的剧烈波动反映出当前市场对于未来供需平衡的预期较为悲观。短期内，价格可能继续在成本线附近徘徊，投资者应警惕因库存累积带来的进一步下行风险。中期而言，若新增产能能够顺利消化，则市场有望逐步企稳；反之，如果需求未能匹配供给扩张，则价格可能继续承压。建议关注铝土矿价格变动及政策调控动态，同时注重控制仓位，避免盲目追涨杀跌。