黄金期货面临短期回调 中长期上涨逻辑依旧稳固

近期黄金期货价格经历了显著波动，市场一度受到多重因素的影响。COMEX黄金期货在美市期间大幅攀升至3444美元/盎司，较两周前水平明显回升，同时国内上海黄金期货及T+D合约亦跟随上涨。然而，在美国制造业数据略显改善以及非农就业数据温和增长的情况下，美元指数和美债收益率出现反弹，导致风险资产情绪回暖，这对黄金价格形成了一定压制。尽管如此，特朗普政府的贸易政策不确定性仍然为黄金提供了潜在支撑，使得逢低买入行为依然活跃。

展望未来，由于特朗普政策的不确定性以及国际贸易摩擦升级的可能性，预计黄金期货将经历一段窄幅震荡行情，主要支撑区间位于3246美元至3197美元之间。不过，如果中美贸易谈判取得实质性突破，黄金价格可能会承受更大的下行压力。从长期来看，全球经济的不确定性和实际利率下降将继续支持黄金的投资价值，尤其是考虑到美国财政赤字扩大和债务累积对美元信用体系造成的侵蚀作用。

【财醒来点评】：当前黄金期货正处于关键时期，虽然短期内存在回调风险，但中长期的基本面支持依然强劲。投资者应密切关注贸易谈判动态及关键经济指标的表现，合理利用震荡行情进行波段操作。对于长期配置型投资者而言，可以考虑逐步增持实物黄金或相关衍生品，以分散整体资产组合的风险并获取潜在收益。