欧佩克+连续增产打压油价，供需博弈加剧

近期国际油价受多重因素影响呈现震荡下行趋势。随着欧佩克+逐步落实增产计划，全球能源市场供给压力增大，这对原油期货价格形成了显著压制。在5月初的最新会议上，欧佩克+宣布将在6月份再次增加41万桶/日的产量，这标志着该组织自年初以来的增产速度持续加快。与此同时，伴随部分成员国的补偿性减产措施，整体供应格局变得更为复杂。

进入2025年以来，特朗普政府采取的一系列贸易保护主义措施加剧了全球经济不确定性，同时也削弱了原油需求增长的预期。此外，中东地区地缘政治紧张局势虽暂时未直接冲击供应链，但仍对投资者心理构成潜在威胁。综合考量下，短期原油期货市场面临较大下行压力，但长期看，季节性消费旺季或将部分缓解库存累积的压力。

【财醒来点评】：尽管目前原油价格承压明显，但由于需求侧存在季节性和区域性差异，建议投资者密切关注现货市场的动态变化。操作策略方面，可以考虑利用期权工具构建跨式组合锁定利润空间，同时关注非OPEC产油国的政策动向以捕捉超跌反弹的机会。对于长期持有者而言，则需耐心等待宏观环境改善后再行加仓布局。

预计下半年布伦特原油期货主力合约的核心波动区间为58-72美元/桶，期间不排除因突发事件引发剧烈波动的可能性。