原油期货短期偏弱中期承压，关注供需端动态及制裁影响

近期原油期货呈现偏弱震荡态势，受多重因素影响，市场对未来油价的预期趋于谨慎。短期内，OPEC+连续两个月加快增产步伐，决定在6月再次提升原油供应，日均增产规模达到41.1万桶。这一举动削弱了油价的支撑力，同时也传递出主要产油国倾向于通过增加供应来抢占市场份额的意图。与此同时，美国对伊朗和委内瑞拉石油实施的制裁升级，可能造成重质油供应的潜在短缺，这对油价构成了不确定性的利好影响。

需求方面，随着北半球气温回暖及夏季驾驶高峰的来临，成品油消费需求较去年同期有所提升。然而，炼厂开工率仍低于过去四年的平均水平，国内主营炼厂在检修高峰期开工率呈下降趋势，而地方炼厂开工率逐步回升，表明国内石油消费尚未完全复苏。另外，国际市场上的低油价环境也推动了石油储备需求的增长，但在全球经济复苏乏力及新能源替代效应的影响下，油价上行空间依旧受限。

库存方面，尽管美国商业原油库存近期有所调整，但仍保持在低位运行，显示全球石油库存状况依然紧张。汽油库存大幅下降，而馏分油库存有所增长，反映出不同油品间的需求分化。此外，美国针对伊朗和委内瑞拉的制裁措施进一步增强了重质油市场的紧张局势，这可能在未来几个月内支撑油价的阶段性反弹。

综合来看，原油期货价格面临多空交织的局面。从策略角度看，投资者可选择卖出期货合约的同时买入看涨期权以规避价格剧烈波动的风险。从中长期视角分析，油价承压运行的可能性较大，投资者需警惕需求不足与供应过剩的双重挑战。

【财醒来点评】：原油市场的复杂性在于其供需两端均存在较大的不确定性。短期内，OPEC+的增产策略可能压制油价，而地缘政治风险则提供了一定支撑。中长期而言，全球经济复苏进程和新能源技术的发展将是主导油价走向的关键变量。对于投资者而言，分散风险、灵活调整仓位至关重要。建议密切关注主要产油国的政策动态以及重要经济数据的发布，适时采取对冲措施，把握市场节奏。