螺纹钢需求回暖供应压力增大库存快速下降

近期，国内宏观经济政策持续发力，专项债及财政赤字目标的加码为基建和地产行业注入了更多活力。作为建筑钢材的重要代表，螺纹钢的需求预期正在逐渐升温。根据最新数据，螺纹钢周度表观需求已恢复至273.8万吨，同比降幅大幅收窄，显示市场对建材的实际需求正在逐步回升。

与此同时，供给端的压力也在同步显现。长流程与短流程钢厂的生产负荷均维持高位，尤其是短流程电炉钢厂的产能利用率回升至56.3%，同比增长7.3个百分点。当前螺纹钢周产量已达229.2万吨，处于年内高位，显示出强劲的供应能力。尽管5月至6月是传统的生产旺季，但持续高负荷的生产可能会进一步加剧市场供应压力。

然而，需求端的表现同样值得关注。当前螺纹钢库存总量已降至733万吨，较3月底减少了86万吨，同比减少了215万吨，库存水平位于历史同期低位。这种低库存的状态意味着库存对市场价格的支撑作用减弱，同时也暗示市场对于实物需求的预期正在改善。

从整体来看，虽然螺纹钢的价格在短期内可能因供应过剩承受一定压力，但考虑到国内粗钢减产计划的预期逐步增强，且当前钢材价格估值处于相对较低的位置，预计螺纹钢价格在未来或将经历一轮阶段性反弹。

【财醒来点评】：在当前的市场环境中，投资者需重点关注政策导向对基建和房地产市场的实际影响。尽管供应端压力明显，但需求侧的改善信号值得重视。建议投资者采取灵活的策略，适度关注远期合约的机会，同时警惕市场情绪波动引发的短期调整风险。在操作上，建议以逢低买入为主，合理控制仓位，规避因供需失衡带来的价格震荡风险。