沪镍期货市场动态与后市展望

近日沪镍期货呈现偏强走势，精炼镍现货升贴水维持稳定。2025年5月6日，沪镍主力2506合约收盘价为124630元/吨，较前一日上涨600元/吨，涨幅为0.48%。金川集团在上海市场的销售价格为126400元/吨，较上一交易日上涨400元/吨，对应的沪镍2506合约10:15盘面升贴水为+1920元/吨。尽管近期市场面临宏观不确定性，但节后首日下游采购需求显现，精炼镍现货成交表现尚可。精炼镍贸易商普遍保持轻仓过节状态，节后需补货操作推动市场流动性回升。进口盈亏方面，LME镍0-3M调期费为-193.01美元/吨，沪伦比值为7.95，交仓盈亏亏损达4631.42元/吨，显示进口成本较高。俄镍提单及仓单均存在负盈亏，表明国内市场对进口镍的需求有限。与此同时，镍矿市场报价相对坚挺，印尼和菲律宾的镍矿供应受限进一步支撑了镍价走势。

【财醒来点评】：近期沪镍期货的强势表现主要受到现货市场交投回暖及进口成本抬升的双重推动。从基本面看，印尼和菲律宾雨季导致的镍矿供应紧张短期内难以缓解，这将对镍价形成较强支撑。不过，随着国内镍铁厂因成本压力而可能采取减产措施，市场需警惕镍价过快上涨引发的回调风险。对于投资者而言，建议采取波段操作策略，在价格快速冲高时适量获利了结，同时关注下游需求恢复进程，特别是在不锈钢行业逐步复苏背景下，未来沪镍走势有望更加稳健。总体来看，沪镍期货后市或将继续维持区间震荡格局，投资者应注重风险管理，避免盲目追高。