螺纹钢期货市场或将面临双重考验

近期螺纹钢期货市场经历了一轮剧烈波动。尽管月初市场受到多重利空因素冲击，如美国关税政策引发的价格下行压力以及需求疲软带来的持续抛售情绪，但月末市场出现了短暂反弹，主要受益于未经证实的粗钢限产消息。然而，这一反弹并未完全扭转市场弱势格局，需求端的改善幅度虽有提升，但其持续性仍存在不确定性。整体来看，螺纹钢期货依然承受较大的下行压力。

政策层面，最新政治局会议未释放超出预期的刺激信号，尤其是房地产行业继续强调防风险、稳预期，维持现有调控框架不变，这对螺纹钢市场需求的提振作用有限。不过，值得关注的是，月底的周度需求数据显示小幅回暖迹象，达到291.71万吨，较去年同期有所增长，但这种改善是否可持续尚需进一步验证。

供给端的变化相对平稳，样本钢厂产量虽略有上升，但增幅有限。同时，库存数据的走势暗示了市场潜在的风险，自2024年起，库存峰值已呈现逐年下降态势，这表明市场供需平衡正在发生结构性调整。考虑到传统需求旺季已过，未来几个月若无显著的需求回升或政策干预，螺纹钢期货可能面临更大的下行压力。

进入5月后，市场即将迈入需求淡季，加上夏季极端天气频发的历史规律，可能导致价格进一步承压。初步估算，若上述不利因素叠加，螺纹钢期货价格可能较当前水平再跌150元以上。

【财醒来点评】：面对当前复杂的市场环境，投资者应谨慎评估风险与机遇。短期内，建议重点关注需求端的实际恢复情况及政策面可能的微调措施。从中期角度看，随着库存逐步去化，市场底部可能渐行渐近，但需警惕过度乐观预期导致的投资决策失误。对于长线投资者而言，可适当布局逢低买入策略，但仓位控制至关重要，切勿盲目追高，以免承担不必要的波动风险。