焦煤期货受供需失衡压制,未来市场承压

近期焦煤期货主力合约价格持续下行,创下近年新低,供需失衡成为主导因素。4月内焦煤2509合约月线累计下跌128.5元/吨,跌幅达12.13%。尽管月中受钢厂补库带动,盘面出现短暂反弹,但粗钢减限产的消息再次打压原料市场信心,导致价格承压回落。

国内原煤生产维持稳定增长态势,据统计局数据显示,一季度原煤产量同比增长8.1%,炼焦精煤产量亦同比增加6.3%。进口煤方面,虽然总量有所增长,但澳煤和美煤受质量及关税影响进口量显著下滑。同时,下游钢厂采购积极性不足,港口库存持续去化,进一步拖累焦煤现货市场价格。

从需求端看,钢厂高炉产能利用率虽有回升,但即将到来的消费淡季及潜在的粗钢减产政策都预示着需求可能收缩。此外,焦煤库存主要集中于上游,呈现高企状态,上游企业去库存压力加剧,价格竞争激烈。

综上所述,焦煤市场短期面临多重压力,供需矛盾尚未缓解,价格上行空间受限。长期来看,若钢铁行业限产措施落实,原料端的需求或将进一步萎缩,投资者应警惕相关风险。

【财醒来点评】:当前焦煤期货市场的核心问题是供需错配与库存积压。尽管短期内下游补库行为对价格形成一定支撑,但限产预期和季节性需求走弱仍是不可忽视的风险点。建议投资者采取谨慎态度,重点关注政策动态与钢厂实际采购情况,灵活调整仓位,避免盲目追高或抄底操作。此外,考虑到市场波动加大,投资者宜设置止损线以保护资产安全。

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