沪铝期货受多重因素影响宽幅震荡 市场风险与机遇并存

近期沪铝期货市场表现较为复杂，受到供给端、需求端以及宏观政策等多方面因素的影响，呈现宽幅震荡态势。在供给端，国内电解铝产能趋于稳定增长，但接近天花板，新增产能有限。与此同时，进口亏损幅度收窄，未来进口量有望增加。需求端方面，下游加工业开工率虽有季节性恢复，但总体略逊于去年同期水平。特别是传统需求疲软，虽然光伏、新能源车及铝线缆领域有所亮点，但随着旺季接近尾声，需求可能出现下滑趋势。冶炼利润端，电解铝冶炼利润处于高位，进一步激励炼厂生产热情。

国内库存状况也为沪铝提供了一定支撑，春节后社会库存迅速减少并降至近五年最低点，目前仍处于去库存过程中。基于此，沪铝期货短期内预计将在19200-20400元/吨区间宽幅波动，投资者可采取波段操作策略。然而，从中长期角度看，宏观经济政策仍是决定沪铝走势的关键变量，需密切关注美国关税政策调整及美联储货币政策动向。

此外，七月份将是重要的观察节点，一方面是国内淡季开启，另一方面是美国对华加征关税延期期限届满，届时沪铝价格或将面临更大波动。而就铜市而言，尽管中美贸易摩擦有所缓解，但全球经济放缓预期给铜价带来一定下行压力，这也在一定程度上影响了沪铝市场的整体氛围。

【财醒来点评】：综合分析来看，沪铝期货当前正处于供需博弈的关键时期，库存低位支撑短期价格韧性，但需求疲软限制了价格上涨的空间。从技术面上看，建议投资者密切关注重要整数关口的突破情况，合理设置止损位以规避潜在风险。同时，考虑到国际局势变化和国内政策导向，长期投资者应保持谨慎态度，耐心等待明确的入场信号。对于短线操作者，则需紧密跟踪库存数据变化及市场需求动态，灵活调整仓位配置。总之，在全球经济复苏前景尚不明朗的情况下，沪铝期货市场仍充满不确定性，投资者需提高警惕，理性决策。