沪铜价格受多重因素支撑 长期上涨面临挑战

近期沪铜期货价格表现出较强的韧性，在国内外宏观经济复苏背景下，铜消费领域呈现一定增长态势。从数据上看，LME铜上一交易日收于9356美元/吨，涨幅达1.2%，上海现货升水稳定在230元水平。国内五一假期期间，社会库存快速下降，显示出强劲的需求动力。不过，进入五月后，去库存速度预计将逐步放缓，同时五月下旬消费预期出现疲软，这可能限制沪铜价格进一步攀升。

业内人士指出，虽然铜精矿全年增量预期被下调，导致原料紧张状况依然存在，但在供给端新增产能逐步释放以及潜在宏观政策调整的双重压力下，沪铜价格上涨的空间受到制约。此外，海外市场美国服务业PMI超预期上升至51.6，显示全球经济复苏势头良好，这也为沪铜提供了一定支撑。

对于投资者而言，建议在当前较低价位适量建仓，但需警惕五月中旬以后可能出现的消费走弱风险。与此同时，还需密切关注国内外货币政策的变化及中美贸易摩擦动态对市场情绪的影响。

【财醒来点评】：尽管沪铜期货短期内受多头情绪推动仍有一定上涨空间，但从中期维度来看，库存去化减速以及潜在需求降温可能使价格承压。因此，建议投资者采取分批买入策略，严格控制仓位比例，并设置止损位以规避潜在回调风险。同时，可以考虑利用期权工具构建保护性头寸，降低市场波动带来的不确定性。

总体而言，沪铜期货正处于多空博弈的关键节点，未来走势取决于宏观面与基本面的综合演绎情况。若全球经济复苏进程顺利且供应链瓶颈得以缓解，则沪铜有望维持偏强格局；反之，若外部环境恶化或内部需求不及预期，则价格或将面临更大下行压力。