5年期国债期货受政策宽松预期影响或延续涨势

近期5年期国债期货价格受到多重因素的影响呈现波动走势。月初因美国采取‘对等关税’政策引发避险情绪升温，推动国债期货市场价格显著上涨；随后，随着我国一季度经济数据表现稳健且央行加大流动性投放，国债期货价格一度回调；月末央行释放降准降息的强烈信号，叠加制造业景气度下滑及制造业PMI降至荣枯线下方，市场对于国债期货未来行情的乐观情绪再次增强。

从当前形势来看，国内经济虽面临一定的下行压力，但政策层面已显现出明显的宽松倾向。央行提出将继续通过降准降息等方式保持流动性充裕，同时强调进一步优化货币政策工具组合。这一系列措施无疑为国债期货提供了强有力的支撑。此外，随着地方政府专项债发行规模的扩大以及特别国债的加码，国债供给或将增加，但市场预期的货币政策宽松将有效缓解潜在的压力。

市场普遍认为，短期内5年期国债期货价格仍存在上涨空间。尽管短期内长短期国债收益率利差接近历史低位，进一步压缩的可能性较小，但在全球经济不确定性加剧和国内政策托底的背景下，国债期货市场的吸引力依然较强。然而，投资者需警惕关税谈判进展带来的市场情绪波动以及外部环境变化可能引发的不确定性风险。

【财醒来点评】：5年期国债期货在近期展现出较强的抗跌属性，在国内外多种因素交织下依旧能够维持韧性。当前市场正处于货币政策宽松预期与供需平衡调整的关键阶段，建议投资者关注央行后续操作动向并做好风险管理。长远来看，若全球经济复苏缓慢且货币政策保持宽松基调，则国债期货仍有较大的上涨潜力。但短期需留意因国际局势缓和而导致的获利回吐现象。总体而言，5年期国债期货投资者应注重分散风险，灵活调整仓位，同时密切关注央行释放的政策信号，以把握最佳入场时机。