甲醇期货基本面承压 警惕市场进一步下行

近期甲醇期货市场走势低迷，供需格局的变化成为主导因素之一。从基本面看，甲醇市场正面临多重压力。一方面，国内甲醇产量出现显著回升，上周中国甲醇总产量达到了200.87万吨，相比前一周增加了约11万吨，产能利用率提升至89.97%。同时，甲醇样本生产企业库存虽有所下降，但降幅有限，而甲醇港口库存则出现大幅上升，截至4月底已突破53万吨，显示库存压力正在加剧。此外，江浙地区的MTO装置产能利用率虽然小幅提高，但难以弥补整体需求疲软的影响，尤其是烯烃行业进入检修季后，甲醇需求预计将受到进一步抑制。

从利润角度看，上周煤制甲醇和焦炉气制甲醇的利润均出现下滑，尤其以煤制甲醇表现最为明显，这对生产企业的盈利能力造成了冲击。另一方面，虽然国际层面传出贸易摩擦可能缓解的消息，但短期内宏观面并未给予市场实质性利好支持。

【财醒来点评】：当前甲醇期货市场的核心矛盾在于供过于求的压力叠加需求萎缩的预期。投资者需警惕未来几周内库存进一步累积的风险。操作策略上，建议短期以谨慎观望为主，等待市场明确信号；若后续库存仍未见拐点，空头头寸可以择机介入，但须严格控制仓位以防行情反复。同时，密切关注国际原油价格波动及国内相关政策调整对化工品板块的整体影响。

总体而言，甲醇期货短期内或将继续承压下行，但下方空间相对有限，长期走势仍取决于全球经济复苏进程与国内产业链动态变化。