尿素期货：供需格局优化或迎上涨契机

近期尿素期货市场的波动受到多方因素影响。农业需求和工业需求同步回升，推动尿素价格触底反弹。一季度末，由于干旱影响，南方地区农业需求阶段性停滞，但随着天气好转，需求逐步复苏。而北方地区的春耕备肥需求也在逐步显现，特别是复合肥企业的开工率有所提升，为尿素市场需求注入动力。

产能方面，2025年我国尿素新增产能持续投放，行业整体开工率维持高位。据统计，4月份全国尿素产能利用率达到了86.23%，而企业库存虽略有增加，但在下游需求逐渐回暖的预期下，库存压力有望在5月份得到缓解。

成本端的变化同样值得关注。虽然煤炭价格处于低位，对生产成本形成支撑，但利润空间受到挤压，行业内部盈利能力普遍下降。这种情况下，企业需更加谨慎地管理库存和生产计划，以应对未来原料成本的潜在波动。

出口政策仍是影响尿素期货走势的重要变量之一。目前，我国尿素出口量仍然较低，但6月至7月可能成为出口政策调整的时间窗口，一旦出口放开，将显著影响国内市场供需平衡。

展望未来，二季度中后期尿素市场需求将持续回升，价格存在一定的上涨空间。然而，需警惕淡季需求回落带来的价格回调风险以及产能过剩可能引发的竞争加剧问题。

【财醒来点评】：尿素作为基础化工品，其价格受到多重因素的共同作用。当前阶段，农业需求复苏和工业需求稳定给市场提供了支撑，但产能过剩的隐忧依然存在。投资者应关注出口政策的变化和国际市场的动态，结合库存水平和成本结构来制定合理的投资策略。同时，还需警惕极端天气等不可控因素对市场供需的影响，采取灵活的风险管理措施，以规避潜在的经营风险。