巴西糖产量预期上调引发全球市场波动

据最新预测显示，巴西作为全球最大的食糖生产国，其2025/26年度的糖产量预计将达创纪录的4,590万吨，同比增幅达到4%。这一增长主要得益于中南部地区的优化布局及整体产能的提升，尽管面临甘蔗种植面积仅小幅增加的情况，但单产的微幅回升支撑了整体产量的稳定增长。值得注意的是，乙醇生产结构的变化同样值得关注，其中甘蔗乙醇产量有所下降，而玉米乙醇则呈现上升趋势，这对甘蔗用于制糖的比例产生了间接影响。

由于国际市场对巴西糖产量变化高度敏感，上述预期或将导致全球白糖供需平衡表发生微妙调整，从而进一步影响国际白糖期货价格的走势。投资者需警惕短期内可能出现的价格波动风险。

【财醒来点评】：从当前数据来看，巴西糖产量的增长短期内会对国际白糖市场的供应格局产生积极影响，但长期来看，乙醇需求的结构性变化仍将是决定糖市走向的关键因素之一。建议投资者重点关注巴西糖厂的生产分配决策以及国际原油价格走势，这将直接影响甘蔗用于制糖与制乙醇的比例。对于国内白糖期货市场的操作策略，短期可考虑逢低买入，但中期需保持谨慎态度，关注全球宏观经济环境及主要出口国政策动向带来的潜在冲击。