尿素期货受多重因素影响市场预期分化

近期尿素市场供需结构持续调整，价格出现宽幅震荡。供应端数据显示，国内尿素日均产量已经稳定在20万吨左右，较去年同期显著增加。与此同时，气流床工艺的生产利润维持在较高水平，显示出较强的生产弹性。进入5月后，西南与西北地区的气头装置满产运行，进一步拉高了供应能力。

需求方面，随着农业备肥逐渐接近尾声，复合肥厂开工率出现阶段性回落，而工业需求因成本压力持续承压，尤其是三聚氰胺及胶合板等下游产品的采购意愿不足，使得需求整体表现偏弱。此外，出口方面尽管国际尿素价格维持高位，但由于国内法检政策的严格限制，实际出口规模难以放大，这对国内供需平衡形成了一定压力。

尿素期货主力合约2509在4月期间呈现宽幅震荡走势，月底收盘价为1735元/吨，较月初下跌超过120元/吨。分析人士指出，期货价格反映了市场对未来供需关系转变的预期，同时也受制于政策调控以及国际价格传导的双重影响。展望后市，如果新增产能进一步释放且下游需求未能及时跟进，则尿素价格或将面临更大的下行压力。

【财醒来点评】：结合当前的市场状况，尿素期货短期内可能仍将维持震荡格局。投资者需警惕由于过度累库带来的潜在利空效应，并关注政府出台的相关扶持政策对行情的提振作用。长远来看，尿素行业的转型升级迫在眉睫，只有通过技术创新提高产品附加值才能实现可持续发展。建议企业做好风险管理，合理安排库存，同时密切关注国际市场动向，适时调整经营策略以应对复杂多变的外部环境。