铁矿石期货承压下行 港口库存回升引市场关注

近期铁矿石期货表现疲软，主力合约震荡走低，市场对其后市走势分歧加剧。尽管铁水产量维持较高水平，但受国际贸易摩擦影响及钢材需求季节性转弱预期拖累，铁矿石价格承压明显。数据显示，铁矿石港口库存逐步回升，加之粗钢限产传闻未有明确政策落地，市场情绪趋于谨慎。

供给端来看，全球主要矿山发运量维持稳定，澳大利亚发运量有所恢复，而巴西发运因天气因素下滑。与此同时，铁矿石港口疏港量和到港量均有所回落，显示物流环节的暂时性调整。然而，港口库存的逐渐积累表明供应回升的趋势正在显现，这给市场带来一定的压力。

需求端则受到钢材终端消费淡季以及海外市场需求不确定性的影响，高炉开工率虽保持高位，但成材价格未见显著改善，导致钢厂采购较为保守。尤其是出口需求受到海外市场贸易保护主义抬头的冲击，进一步削弱了铁矿石的需求预期。

从技术面上看，铁矿石09合约在触及关键支撑位后仍有下行压力，短期内需密切关注国际形势变化及国内政策导向。市场普遍认为，随着钢材需求进入传统淡季，铁矿石基本面将进一步趋弱，价格中枢或将下移。

【财醒来点评】：当前铁矿石市场正处于供需两旺向供需双弱过渡的关键节点，国际贸易环境和国内政策的边际效应成为主导因素。对于投资者而言，在全球经济复苏步调放缓的大背景下，应重点关注库存变化、钢厂限产动态以及海外需求的变化。建议采取逢高沽空的操作策略，同时利用期权工具锁定潜在风险敞口，合理控制仓位以应对市场波动风险。