螺纹钢期货震荡偏弱运行 市场期待政策信号

近期螺纹钢期货市场表现偏弱，现货价格也随之下滑。据最新数据显示，杭州地区中天螺纹钢现货价格已降至3230元/吨，较前一日下跌10元/吨，而05合约的基差则小幅扩大至185点。宏观层面，虽然中美贸易关系出现了缓和迹象，但国内政策信号较为谨慎，政治局会议未释放大规模刺激措施。产业层面，螺纹钢表观消费量有所下降，但库存去化速度依然较快。随着五月中旬的到来，季节性需求疲软的风险逐渐显现，加上前期市场传闻的钢厂限产政策未有明确落地，短期内市场信心受到一定抑制。

从估值角度看，螺纹钢期货价格已经接近电炉谷电成本线，显示当前价格具有一定支撑。然而，政策端不确定性依旧较大，且出口受关税影响前景不明朗，需求侧季节性回落趋势愈发明显，这使得市场整体预期偏向悲观。预计未来一段时间内，螺纹钢期货价格将维持区间震荡走势，投资者需密切关注政策动态及供需格局的变化。

【财醒来点评】：近期螺纹钢期货市场的波动主要反映了宏观经济环境和产业基本面之间的复杂博弈。尽管中美贸易摩擦有所缓解，但全球经济复苏乏力以及国内房地产调控持续深入，均对钢材需求构成了潜在压力。对于投资者而言，在缺乏明确利好政策支持的情况下，应更加注重风险管理，可通过适当配置期权工具锁定持仓成本，同时密切跟踪限产政策的实际执行情况。此外，随着传统淡季的到来，需求端的进一步走弱可能加剧市场波动，建议逢高逐步减少多头仓位，等待市场情绪企稳后再做布局。