铁矿石期货承压下行，关注需求疲软与成本支撑

近期黑色系期货普遍承压下行，其中铁矿石2509合约表现出明显的弱势特征，午间结算价较前一日有所回落。尽管目前铁矿石现货市场价格暂稳，但受下游钢材市场表现疲软及国际宏观经济不确定性加剧的影响，市场对铁矿石需求前景趋于谨慎。截至午间收盘，铁矿石主力合约价格报703元/吨，日内跌幅0.85%。

从宏观层面来看，中国经济面临的内外部压力同步显现。一方面，4月中国制造业采购经理指数（PMI）降至荣枯线下方，表明制造业扩张步伐放缓；另一方面，美国经济复苏进程因消费信心下降而受阻，且计划中的进口缩减可能进一步抑制铁矿石进口需求。此外，印尼上调矿业税政策短期内亦对铁矿石进口结构形成一定扰动。

产业方面，建筑钢材成交量维持低位运行，终端需求释放缓慢。据行业数据显示，4月末国内主流贸易商建筑钢材日均成交规模不足12万吨，显示当前市场活跃度有限。与此同时，钢厂检修计划陆续实施，包钢与淮钢特钢相继宣布将在短期内安排设备检修，预示短期供给端收缩预期增强。

综合上述因素，市场普遍认为，在需求未见明显改善之前，铁矿石价格将延续震荡格局。然而，鉴于澳洲与巴西矿山发货量季节性波动规律，以及国内港口库存水平相对合理，成本支撑效应仍可能限制价格下行空间。

【财醒来点评】：未来几周内，铁矿石期货价格走势或将受到多重变量制约。一方面，需密切跟踪全球经济形势变化对大宗商品需求的传导机制；另一方面，应重点关注国内控产政策出台的可能性及其对产业链上下游的结构性影响。建议投资者在操作中保持谨慎态度，可适当利用期权工具构建保护性策略以应对潜在市场波动风险。