碳酸锂期货价格承压下行 社会库存持续累库

近日，碳酸锂期货2507合约价格持续走低，收于66260元/吨，较前一日下跌1.63%。与此同时，现货市场电池级碳酸锂均价跌至68250元/吨，工业级碳酸锂同样下跌至66500元/吨。整体来看，现货市场的持续调整进一步加剧了期货市场的悲观情绪。

供应端方面，近期上游企业受到价格连续下滑的影响，出现了一系列减产行动，上周周度产量较此前减少了488吨，降至16900吨。然而，值得注意的是，尽管存在部分减产行为，但行业内的新增产能项目依然在稳步推进，且一体化项目的成本优势逐渐显现，这可能在未来对市场供给形成新的压力。

需求端面临多重挑战，一方面，关税问题导致市场对未来需求的增长持谨慎态度；另一方面，下游库存数据显示，当前库存总量已达到历史高位，为4.28万吨，即使后续需求有所回升，实际采购活动也可能趋于保守。此外，虽然电池端的需求保持活跃，但正极材料的库存已呈现下降趋势，这表明需求更多集中在消化现有库存上，而非拉动新增产量。

库存层面，整个行业内的社会库存仍处于累积状态，不过每周的累库幅度已开始放缓，显示市场正在向库存拐点靠近，但具体转折时机尚需进一步观察。整体而言，在供需两弱的背景下，除非出现更大范围的减产行动，否则短期内碳酸锂的价格走势或将维持弱势。

【财醒来点评】：碳酸锂期货当前面临的压力主要源于供应端的新产能扩张以及需求端的疲软，尤其是关税问题和库存高位对市场情绪造成了较大打击。投资者应密切关注未来新增产能投放进度以及政策面的变化，同时需警惕减产不及预期引发的价格进一步下行风险。中期来看，需求侧的改善将是决定碳酸锂价格走向的关键因素，建议采用波段操作策略，在价格反弹时逐步减持仓位，同时保持对库存动态和宏观环境的高度敏感性。