铁矿石期货迎供需格局新变化 市场风险偏好面临考验

近期，全球铁矿石市场的供需动态受到多重因素影响，引发铁矿石期货价格波动。据统计，2025年4月21日至4月27日，澳洲和巴西铁矿石发运量达到2758.4万吨，环比增长320.7万吨。其中，澳洲发往中国的铁矿石数量为1647.2万吨，较前一周增加72.9万吨。同期，中国47个港口铁矿石到港总量为2679.6万吨，环比增加230.4万吨。这些数据表明，随着天气扰动减弱，铁矿石供应端恢复明显。

回顾第一季度，受恶劣天气的影响，澳巴地区的铁矿石发运量同比下降了约1.7%。然而，进入4月份后，这种不利因素逐渐消退，铁矿石发运量显著回升。业内普遍预测，5月份澳巴地区的周均发运量可能突破2300万吨，到港量也将保持高位。

从库存来看，截至4月底，国内主要港口铁矿石库存降至14781万吨，但较去年同期仍减少了683.47万吨。专家指出，随着供应端的恢复，未来港口库存可能会逐步回升。此外，钢厂的铁水产量虽然维持在较高水平，但存在回调空间，这将进一步影响铁矿石需求。

受上述因素综合影响，铁矿石期货市场短期内承压。不过，由于当前港口库存水平较低，且国内钢铁行业需求依然旺盛，铁矿石价格大幅下跌的空间有限。

【财醒来点评】：铁矿石期货当前处于供需平衡的敏感节点，发运量和到港量的双重上升为市场注入供给增量预期，但库存偏低和需求韧性支撑了价格底部。投资者需警惕海外政策风险和汇率波动对进口成本的潜在影响。中期来看，若发运和到港量持续高于季节性均值，港口库存进一步累积，铁矿石期货价格可能承压下行。操作上建议关注库存变化及下游需求的实际兑现情况，灵活调整仓位并做好风险管理。