螺纹钢期货承压下行，供需失衡引发市场悲观情绪

近期，螺纹钢期货主力合约持续下行，价格波动明显受到多重因素影响。尽管4月建筑钢材市场期待的‘金三银四’旺季未能如期而至，建筑钢材均价已跌至3225元/吨，年内累计跌幅达4.61%。市场信心持续低迷，尤其在房地产行业调控政策尚未松动的情况下，下游需求疲软成为制约价格回升的关键阻力。同时，建筑钢材供应端因企业检修和减产导致局部规格产品短缺，其中18规格资源尤为紧张，商家倾向于通过锁货及溢价销售规避现货市场风险，这表明市场已呈现出供需错配的现象。但需求侧乏力，叠加5月传统施工淡季的到来，进一步压制了市场对未来价格走势的信心。

从期货市场角度看，螺纹钢期货主力合约的波动反映了投资者对经济复苏节奏的担忧。尤其是政策端缺乏实质性刺激措施，使得市场参与者对于短期供需平衡改善持怀疑态度。此外，基差交易的活跃程度上升，说明套保资金在当前点位有所布局，同时也凸显出投机客对未来走势的不确定性。

【财醒来点评】：尽管近期螺纹钢现货市场已显现一定供需结构优化迹象，但从期货市场的角度来看，投资者仍需警惕短期内价格回调带来的系统性风险。鉴于国内房地产行业的结构性调整仍在继续，建议关注未来政策导向及基建项目的落地情况，同时适当配置对冲工具以降低持仓风险。短期内，螺纹钢期货或将维持震荡偏弱格局，投资者宜以观望为主，在价格企稳后再伺机入场布局中期多单机会。