沪铜供需偏紧构成支撑 警惕逼仓风险

近日沪铜期货价格波动受到市场广泛关注。沪铜主力合约在4月28日开盘价为77510元/吨，盘中最高触及77730元/吨，最低下探至77010元/吨，最终收盘于77580元/吨，当日小幅下跌0.03%。全天交易活跃，成交量达到11.4万手，持仓量为16.5万手，较前一交易日小幅变化。

从基本面来看，全球经济复苏背景下，我国工业利润出现显著改善，一季度规模以上工业企业利润同比增长0.8%。然而，在供应端，全球铜矿生产面临挑战，英美资源一季度铜产量同比下滑15%，而五矿资源旗下矿山产量有所增长，但个别项目仍受到物流瓶颈限制。需求侧，中国电网建设投资持续增加，家电行业尤其是空调排产数据表现强劲，显示出稳定的消费潜力。不过，海外关税政策及高铜价对下游需求形成一定压力，精铜杆企业新增订单显著萎缩。

库存数据方面，国际市场上LME铜库存降至202800吨，上期所铜库存也同步下降至36884吨，表明库存水平处于较低位置，进一步支持了铜价走势。

综合分析，当前沪铜市场呈现供需偏紧格局，短期内铜价获得较强支撑。但需警惕美元走强以及高铜价带来的回调风险，同时关注潜在的逼仓事件对市场的冲击。

【财醒来点评】：沪铜作为重要的有色金属品种，其价格波动往往反映全球经济景气度及产业链动态。目前来看，尽管宏观经济环境向好，但市场不确定性依然存在。投资者应重点关注库存变化、汇率波动及贸易摩擦进展。对于短线操作者而言，需控制仓位并设好止损；长期投资者则可考虑逢低布局优质标的，同时密切关注内外盘套利机会。总体而言，沪铜后市或将维持震荡格局，建议谨慎对待，切勿盲目追涨杀跌。