螺纹钢期货承压下行，供需失衡风险加剧

近期螺纹钢期货走势受到多重因素影响，呈现弱势下行态势。中钢协指出，国内钢铁需求延续下降趋势，尤其是建筑用螺纹钢产量同比减少2.9%，同时房地产投资和新开工面积继续双降，对螺纹钢的需求形成较大拖累。此外，美国对华贸易政策的不确定性进一步放大了市场悲观情绪，造船业订单的下滑可能波及船舶用钢领域，对中厚板等相关品种的需求也带来压力。

供给端来看，尽管一季度钢铁总产量增幅有限，但螺纹钢和线材的产量增速明显高于整体水平。尤其是在3月份，螺纹钢和线材的产量分别增长5.6%和8.5%，这导致市场供应压力加大。与此同时，钢材库存高位徘徊，现货价格自3月中旬起逐步回落，截至4月下旬，上海市场螺纹钢价格已累计下跌5.4%。这一系列供需变化使得期货市场价格持续承压。

从宏观层面分析，随着国内经济结构调整深入以及房地产调控政策的延续，未来螺纹钢的需求前景依然不容乐观。同时，国际环境中的贸易摩擦和地缘政治风险也对出口导向型行业造成潜在冲击，进而间接影响国内钢材市场的稳定。

【财醒来点评】：螺纹钢期货短期内面临较大的下行压力，供需失衡仍是主导因素。建议投资者密切关注下游需求的实际变化以及库存去化进度。操作策略上，当前点位可考虑逢高减持空头仓位，同时做好风险管理。若需求端未见显著改善，则中期仍需警惕价格进一步下探的风险。但需注意，一旦政策刺激或旺季需求释放超预期，也可能带来阶段性反弹机会。因此，在当前市场波动性较高的背景下，建议投资者采取灵活的交易策略，严格控制仓位，规避不必要的损失。