沪镍基本面过剩加剧 投资者需警惕短期波动风险

近期沪镍期货市场呈现出显著的波动性特征，主要受到多方面因素的影响。从供应端来看，印尼雨季导致镍矿价格获得一定支撑，同时镍铁成本持续高企使得价格下行空间受限。然而，随着中间品供应的增加以及精炼镍产能的扩张，库存水平保持高位震荡，这给价格带来了较大压力。而在需求端，不锈钢行业因传统旺季接近尾声面临终端需求承压的局面，新能源领域虽有回升迹象，但三元材料市场份额的疲软限制了镍的需求增长。综合来看，沪镍期货短期内延续上有压力、下有支撑的区间震荡态势，且因印尼相关政策变化可能引发成本进一步调整，未来价格波动风险较高。

【财醒来点评】：当前沪镍期货市场的核心矛盾在于基本面供过于求的压力与印尼政策扰动带来的成本支撑之间的博弈。投资者应密切关注印尼PNBP政策的具体执行情况及其对镍矿供应链的潜在影响，同时需警惕节假日前后市场流动性的降低可能导致的价格剧烈波动。对于长期投资者而言，在没有明确信号指引下，建议采取谨慎态度，可考虑通过期权工具锁定风险敞口，而非贸然入场交易。短期内若出现明显突破区间走势，则需迅速评估基本面是否发生实质性转变，及时调整策略以规避不必要的损失。