工业硅价格承压回落 投资者需警惕供需失衡风险

近期工业硅市场受到多重因素影响，呈现供强需弱的局面。期货主力合约价格从高位震荡逐步走低，当前价格围绕8,800元/吨波动。受此影响，硅煤需求下降导致相关产品价格回调，甘肃地区硅混煤降至1020元/吨，颗粒煤降至1180元/吨；新疆无粘结硅煤价格也有所下滑。此外，多晶硅价格的下行压力逐渐传导至上游工业硅领域，对工业硅现货市场形成进一步打压。

从供需结构看，新疆开炉率有所降低，但四川新增产能正在释放，云南也有部分企业计划投产，使得工业硅总供给短期内维持稳定状态。然而需求端表现疲软，尤其是有机硅领域，生产企业因需求不足选择减产挺价，而硅铝合金企业采购积极性不高，终端客户普遍保持低库存策略。这种局面直接抑制了工业硅的价格反弹空间。

在宏观层面，国家持续推动新能源发展，光伏装机容量快速增长，但从短期看，分布式光伏需求有所放缓，而集中式项目尚未完全启动，导致对上游原材料的需求增速受限。在此背景下，工业硅产业链各环节利润分配面临调整，多晶硅价格下跌趋势显现，加剧了工业硅价格下行的压力。

【财醒来点评】：当前工业硅市场处于供需再平衡的关键时期，建议投资者密切关注硅企生产调整节奏以及光伏产业链上下游联动效应。考虑到高库存压力和未来潜在的季节性需求回升，短线可考虑逢高做空工业硅期货，但需注意仓位控制以防超跌反弹带来的不确定性。同时，对于长期投资者而言，应着眼于政策导向下的新能源发展趋势，寻找介入时机以把握结构性机会。