橡胶期货受供应预期及轮胎需求减弱影响走弱

近期，国内橡胶期货市场出现震荡偏弱的态势，沪胶主力合约2509在上周一收盘时下跌0.27%，价格降至14730元/吨。尽管近期全球宏观环境略有改善，但橡胶市场面临的挑战依旧显著。一方面，国内外天胶主产区即将进入新一轮开割季，这将对市场供应形成增量压力；另一方面，国内轮胎企业的开工率在五一假期前夕开始下降，市场需求受到季节性疲软的影响。整体来看，橡胶期货短期内缺乏进一步上涨的动力。

据最新数据显示，截至4月底，青岛地区天胶总库存已降至61.25万吨，库存水平的下降未能有效支撑胶价。此外，山东地区的轮胎企业开工率虽保持相对高位，但全钢胎和半钢胎的开工率均出现小幅下滑，表明终端需求的复苏力度仍显不足。

值得注意的是，汽车行业作为橡胶消费的重要下游领域，其表现也不尽如人意。虽然3月份我国汽车销量实现同比增长，但重卡市场的销量依然低迷，尤其是与去年同期相比存在较大差距。这进一步加剧了市场对橡胶需求前景的担忧。

【财醒来点评】：从当前的供需格局来看，橡胶期货价格未来一段时间内可能会继续承压。供应端的释放预期和需求端的疲软态势相互交织，使得价格波动幅度有限。对于投资者而言，建议密切关注国内外主产区的开割进度以及轮胎行业的订单变化。若后期库存能够持续去化且需求端出现明显改善，则有望为胶价提供支撑。但短期内，应警惕因宏观不确定性带来的短期波动风险。操作上可采取波段交易策略，合理控制仓位，规避单一方向押注的风险。