集运指数（欧线）期货持续承压下行

近日，集运指数（欧线）期货市场持续走低，受到多重因素影响，整体呈现弱势格局。截至4月底，主力合约EC2506本月跌幅已超36.5%，现货端运价亦同步下滑，其中上海航运交易所发布的最新SCFIS欧线指数显示环比下降5.2%，报1429.39点。多位业内专家指出，当前市场主要交易逻辑为‘弱现实’，全球经济复苏疲软以及地缘政治紧张局势加剧了市场对后市的不确定性。

中信期货航运研究员武嘉璐提到，近期期货盘面下行主要归因于关税争端带来的悲观预期，加之现货运价持续低迷，形成了双重压力。据统计，近期主流船公司报价显著下探，部分班轮公司为了缓解降价压力甚至将多余运力转投至其他航线。同时，海通期货研究所航运组负责人雷悦表示，当前欧线需求尚显平稳，但供给过剩的局面愈发明显，船公司面临较大的揽货挑战。此外，她提醒投资者关注未来两周WK19与WK20期间运力供给变化，这可能是影响运价走势的重要节点。

对于未来行情，武嘉璐认为，美国关税政策调整或将对市场情绪产生较大影响。若关税措施有所放松，期货行情有望迎来反弹契机。与此同时，中东地区的冲突状态以及红海航线的恢复进程也将成为关键变量。方正中期高级分析师陈臻预测，短期内因关税纠纷导致的供需失衡可能延续，但中期来看，欧美之间供应链重构并非一蹴而就，尤其是当核心商品关税调整后，市场信心有望逐步修复。

【财醒来点评】：集运指数（欧线）期货的连跌反映了当前国际市场复杂的博弈背景。一方面，地缘政治风险叠加贸易壁垒使得市场信心脆弱；另一方面，行业内部整合加速和技术革新可能重塑竞争格局。尽管短期承压明显，但长期来看，随着全球经贸环境的逐渐明朗化，运价有望在多方力量博弈下企稳回升。投资者需密切关注政策动态与供需平衡变化，适时调整仓位规避风险，同时积极寻找结构性机会布局优质资产。