纯碱期货市场波动与长期宽松预期引发关注

近期，纯碱期货市场经历了一轮震荡调整。截至4月25日，主力09合约收盘价为1365元/吨，月度跌幅达到4.55%。现货市场价格同样走弱，主流地区价格在4月有所下调，幅度在50至125元/吨之间。同时，国内纯碱行业开工率虽略有回落，但仍保持在较高水平，4月单周开工率为89.44%，全月总产量呈现增长态势。

库存方面，尽管企业在尝试通过检修装置调整库存，但4月的整体库存水平依然偏高，截至24日的企业库存为169.10万吨，微幅上升0.33%。需求端的表现则相对温和，下游浮法玻璃和光伏玻璃产能分别呈现小幅波动，但总体刚需水平有所回暖，带动表观消费量提升3.66%。

值得注意的是，纯碱的进出口动态显示出净出口量继续增加，3月出口量达到19.43万吨，同比增幅显著，这对国内市场供应形成了缓解作用。不过，长期来看，纯碱市场的供需宽松状态仍未改变，期货盘面更多依赖短期宏观政策和检修动态进行波段性反弹。

市场参与者需密切关注装置检修的实际兑现情况以及下游产能的变化，尤其是浮法玻璃和光伏玻璃行业的开工状况。同时，未来宏观政策走向和国际贸易环境的演变也可能对纯碱市场产生深远影响。

【财醒来点评】：当前纯碱市场面临的挑战在于供应压力与库存消化的双重考验，但基于目前的行业供需现状，逢高空策略仍是值得参考的方向。中期来看，光伏玻璃等新能源领域的潜在需求增长可能为纯碱提供结构性支撑，建议投资者重点关注终端需求释放的节奏及其对期货市场的影响，同时警惕全球经济波动带来的不确定性风险。