焦炭期货受铁水产量回升支撑，短期震荡整理

近期焦炭期货市场呈现底部震荡格局。一方面，宏观经济层面中美贸易关系的改善提振了市场信心，另一方面，国内铁水产量持续上升，为焦炭需求提供了强劲支撑。然而，由于钢材终端需求表现乏力，焦炭价格面临一定上涨阻力。从供需来看，焦炭供应端有所增加，但库存水平仍处于高位，焦钢博弈加剧，使得焦炭价格缺乏明确的方向性指引。

本周全国铁水产量达到244.35万吨，较上周增长1.76%，显示出工业生产的活跃度逐步增强，这对焦炭需求形成直接利好。尽管如此，螺纹钢高炉利润略有收窄，终端市场需求未见显著回暖，导致焦炭价格上涨动力不足。此外，焦煤市场的平稳运行也为焦炭生产提供了稳定的原料保障，但部分线上竞拍煤价出现下调，对市场情绪形成一定压制。

库存方面，本周全国焦炭总库存降至1014.8万吨，虽然库存去化速度缓慢，但仍维持在较高水平，这表明市场供需平衡尚未完全扭转。独立焦化企业的库存压力尤为明显，这限制了焦炭企业提涨价格的空间。

综合来看，短期内焦炭期货料将继续维持区间震荡态势，投资者需密切关注铁水产量变化以及钢材终端需求的实际进展。对于操作策略，建议保持谨慎乐观的态度，在市场波动加剧时灵活调整仓位。

【财醒来点评】：近期焦炭期货价格波动主要受到铁水产量回升及原料煤价格变化的影响，但在终端需求疲软的背景下，价格上行空间有限。从长期趋势看，若未来终端需求能够进一步改善，焦炭期货有望迎来一轮修复性上涨。在此过程中，投资者应重点关注库存变化、钢材价格动态以及宏观政策导向，合理控制仓位以规避潜在风险。