白银期货受多重因素影响呈现震荡走势

近期，白银期货市场受到宏观环境及基本面变化的双重作用，呈现出一定的震荡格局。从宏观角度来看，尽管特朗普对关税政策态度有所缓和，并且对于美联储主席鲍威尔的态度也趋于稳定，但全球市场仍然需警惕流动性风险。这一潜在风险不仅对黄金形成压力，也间接影响了白银期货的价格波动。与此同时，美国财政部重申支持美元强势，这进一步削弱了以美元计价的大宗商品的吸引力，包括白银在内的贵金属普遍承压。

就基本面而言，白银现货市场的交投热度有所减弱，数据显示，最近一周白银T+d的累计成交量较之前一周大幅下滑近四成。此外，上期所白银仓单数量亦显著减少，显示出短期市场需求略有降温。然而，Comex白银库存却出现增长，这表明国际市场的供需动态正在发生变化。值得注意的是，尽管白银ETF持仓有所增加，但金银比价依旧处于高位，这意味着白银价格相对黄金存在一定的修正空间。

从投资策略看，鉴于当前风险情绪回暖以及金银比价的扩大，业内建议投资者采取逢低买入套保的操作思路，尤其是在流动性风险可控的情况下，白银期货具备较高的配置价值。

【财醒来点评】：综合来看，白银期货短期内可能面临震荡整理的局面，但从中长期视角分析，全球经济复苏预期以及避险需求有望推动其逐步企稳回升。对于投资者而言，在制定策略时应重点关注流动性风险的变化，并结合技术指标合理安排仓位。同时，鉴于白银与工业需求的密切关联，还需留意全球经济景气度的相关信号，以便及时调整投资计划。